TKV ôm nợ gần 100.000 tỷ đồng: Khả năng trả nợ là…

Báo cáo tài chính hợp nhất năm 2017 của TKV là một báo cáo đẹp, nhưng lại chưa có ý kiến kiểm toán.
Báo cáo đẹp nhưng…

Tập đoàn Công nghiệp Than-Khoáng sản Việt Nam (TKV) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2017.

Theo báo cáo này, năm 2017, doanh thu thuần của TKV đạt 79.259 tỷ đồng, tăng 11,5% so với năm 2016. Lợi nhuận trước thuế của TKV đạt 3.050 tỷ đồng, gần gấp 3 lần năm 2016.

Tính đến hết năm 2017, tổng tài sản của TKV đạt 140.211 tỷ đồng. Trong khi đó, tổng nợ phải trả của tập đoàn lên đến 99.364 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,4%; trong đó tổng nợ vay (cả ngắn hạn và dài hạn) ở mức 76.525 tỷ đồng, giảm 6,3%.

Nhận xét tổng quan, PGS.TS Đinh Trọng Thịnh (Học viện Tài chính) cho biết, báo cáo cho thấy tình hình kinh doanh của TKV năm 2017 rất tốt, tuy nhiên đây là báo cáo chưa được kiểm toán bởi các cơ quan kiểm toán và có một số điểm đáng lưu tâm mà ông cho rằng kiểm toán cần phải làm rõ.

Trước hết, PGS.TS Đinh Trọng Thịnh cho rằng, đã là doanh nghiệp kinh doanh thì bất kỳ ngành nghề nào cũng đều phải dùng vốn vay nợ để đầu tư phát triển sản xuất. Tùy theo kết cấu ngành nghề và các quốc gia khác nhau mà doanh nghiệp có kết cấu nợ vay khác nhau.

Thông thường, ở những quốc gia phát triển, tỷ lệ vốn vay/vốn chủ sở hữu tương đối cao. Dù chưa được kiểm toán, nhưng nếu nhìn trên báo cáo của TKV thì cân đối tài chính năm 2017 của tập đoàn tương đối tốt so với năm 2016, từ chỉ tiêu về tăng vốn đến lợi nhuận…

Chẳng hạn, năm 2017, lợi nhuận gộp của TKV tăng lên rất cao, tới 25% so với năm 2016. Hay tổng nợ năm 2017 có tăng nhưng tăng nhẹ, trong khi nợ phải trả lại giảm đi…

“Theo báo cáo này, tình hình tài chính, kinh doanh của TKV rất tốt, một số chỉ tiêu có thể có sự tăng giảm. Nhưng điều cần lưu tâm là đây chỉ là báo cáo của doanh nghiệp, phải kiểm tra, kiểm toán thì mới có thể tin được.

Ví dụ, số tiền và khoản tương đương tiền của TKV có số dư đầu kỳ và cuối kỳ chênh lệch tương đối cao. Trong đó, số dư bằng tiền đầu kỳ là 1.462 tỷ đồng, cuối kỳ là 3.578 tỷ đồng; số dư các khoản tương đương tiền đầu kỳ là 1.015 tỷ đồng, cuối năm là 2.173 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính hợp nhất của TKV đẹp nhưng “quên” ý kiến kiểm toán
Phải xem xét lại các con số này. Dù trong sản xuất kinh doanh, việc có tiền trong quỹ là điều bắt buộc, đặc biệt là với tập đoàn lớn, có các đầu mối tương đối nhiều như báo cáo nêu ra, thế nhưng số dư tiền mặt lớn như thế, chênh lệch hàng ngàn tỷ đồng giữa số dư đầu năm với số dư cuối năm là một điều không tốt trong sản xuất kinh doanh.

Phải xem xét việc sử dụng tiền mặt và không dùng tiền mặt ở doanh nghiệp này, để từ đó đảm bảo hiệu quả của sản xuất, kinh doanh. Hiện nay, việc kinh doanh của các doanh nghiệp không dùng tiền mặt đang trở thành yếu tố quan trọng, nếu càng có nhiều tiền mặt trong quỹ nghĩa là hiệu quả sử dụng vốn càng thấp.

Ngoài ra, từ đầu năm đến cuối năm 2017, tài sản ngắn hạn của TKV tăng lên trong khi tài sản dài hạn lại giảm đi. Phải xem vì sao lại có sự thay đổi như vậy bởi chính sự thay đổi đó làm cho tỷ trọng vốn trên tài sản dài hạn của doanh nghiệp trở nên lớn nên lợi nhuận mới tăng 25% so với năm trước. Trong báo cáo không lý giải rõ điều này”, ông Thịnh phân tích.

Khả năng trả nợ thế nào?

Về khả năng trả nợ của TKV, dù tập đoàn này ôm số nợ lớn (gần 100.000 tỷ đồng) nhưng PGS.TS Đinh Trọng Thịnh đánh giá, nếu chỉ nhìn vào báo cáo tài chính hợp nhất năm 2017 của TKV thì không phải lo về khả năng trả nợ của tập đoàn này bởi tổng tài sản doanh nghiệp đạt trên 140.000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, nợ phải trả cho người bán dài hạn hay các khoản nợ khác là nợ phải thu, phải trả bình thường trong kinh doanh, chỉ có vay nợ, thuê tài chính dài hạn, vay nợ ngân hàng mới là những khoản đáng để ý và phải lo lắng.

“Nếu nhìn vào nợ phải trả của TKV thì thấy, mặc dù tổng nợ lên đến hơn trăm nghìn tỷ đồng nhưng so đầu năm với cuối năm thì con số ấy đang giảm đi.

Ví dụ, các khoản nợ dài hạn của TKV đang giảm đi cả ngàn tỷ, từ 61.624 tỷ đồng đầu năm, đến cuối năm con số này là 60.235 tỷ đồng, nghĩa là TKV đang trả nợ dài hạn rất… ngon lành.

Báo cáo tài chính năm 2017 của TKV không nói rõ nhưng có lẽ các khoản nợ dài hạn này chủ yếu để đầu tư vào các cơ sở sản xuất kinh doanh cũng như máy móc, thiết bị.

Mặt khác, nợ phải trả thông qua các khoản thuế phải nộp cho Nhà nước hay các khoản phải trả cho các khoản vay của TKV không phải là lớn. Nợ phải trả nội bộ ngắn hạn hay nợ phải trả theo tiến độ kế hoạch xây dựng thậm chí còn không có.

Theo Báo cáo giám sát của Quốc hội về việc thực hiện chính sách, pháp luật về quản lý, sử dụng vốn, tài sản nhà nước tại doanh nghiệp và cổ phần hóa DNNN giai đoạn 2011-2016 thì TKV nằm trong danh sách một số DNNN hoạt động yếu kém, làm ăn thua lỗ, tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu thấp hơn chi phí vay vốn trung bình của các tổ chức tín dụng, tỷ lệ nợ phải trả/tổng tài sản cao.

Thế nhưng, với báo cáo tài chính hợp nhất năm 2017, nhìn vào số liệu thì thấy hoạt động sử dụng vốn của TKV rất tốt. Nhưng như tôi đã nói, đây chỉ là số liệu báo cáo của doanh nghiệp, phải có kiểm toán xem xét cụ thể, tỉ mỉ thì mới chính xác được”, ông Thịnh chỉ rõ.

Lý giải những con số đẹp của TKV trong báo cáo tài chính hợp nhất trong năm 2017, chuyên gia kinh tế Đinh Trọng Thịnh cho rằng điều này có liên quan đến các tài nguyên khoáng sản mà TKV đang khai thác và kinh doanh.

Loading...